2025年中国金融监管展望

2025年是“十四五”规划收官之年，面对愈加复杂严峻的内外部形势，中国经济还要乘风破浪，勇闯难关。2025年，金融监管当局将继续围绕防范金融风险、服务实体经济、推动金融高质量发展等核心目标，以防风险、强监管、促发展为工作主线，聚焦以下重点领域，持续提升监管的前瞻性、精准性、有效性和协同性。

一是实施适度宽松的货币政策，确保货币金融环境稳定。科学运用结构性货币政策工具，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。综合运用利率、存款准备金等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，进一步降低社会综合融资成本，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。更好把握存量与增量的关系，注重盘活存量金融资源，提高资金使用效率。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险，加强短期资本跨境流动监测，有效防范外溢风险。

二是强化重点领域金融风险防控，着力打破风险累积的体制机制。第一，积极稳妥化解房地产风险。持续优化房地产融资监管框架，加快推进城市房地产融资协调机制扩围增效，重点管控房企债务展期风险，巩固房地产市场止跌回稳势头，坚决打好保交房攻坚战，加快构建与房地产发展新模式相匹配的金融服务体系。有效支持房地产企业经营发展，有力防止房地产市场下跌“超调”，加快构建房地产新发展模式是重要的政策任务。尽快明确房地产新发展模式对于稳定市场预期、走长期可持续发展道路是非常关键的任务。第二，进一步有效化解地方政府债务风险。严控隐形债务增量，探索地方财政与融资平台债务重组机制，试点“以债化债”等市场化处置工具，防范化解地方政府债务风险。通过一揽子化债“组合拳”，为地方债务化解提供巨大制度和资金支持，也为改革腾出了时间和空间。未来，如何打破地方政府债务及隐性债务形成机制，如何适度约束地方政府事权，如何让政府进一步回归引导和服务本源、让市场在资源配置发挥决定性作用，将是基础的改革任务。第三，加快推进中小金融机构改革化险。监管部门将坚持上下统筹、分工包案、凝聚合力，全力处置高风险机构，促进治理重塑、管理重构和业务重组，通过整合资源，加速中小金融机构合并重组，按照“一省一策”原则，完善中小银行资本补充的长效机制。此外，还将严密防范和打击非法金融活动，着重打击非法集资、违规网络贷款、电信诈骗、跨境金融犯罪活动。在中小金融机构处置中，要有效防范当前“大并小”、“小小合并”等处置举措的潜在风险，严防“捂盖子”，谨防“小事拖大”、“大事拖炸”。要按照习近平总书记和党中央决策部署，以可持续经营能力为标准，对不具有可持续经营能力的机构该破除清算就破除清算。缺乏有效顺畅的退出机制，可能会导致中小金融机构的风险演化为更大的风险。

三是进一步加大金融支持实体经济力度。深入做好金融“五篇大文章”，聚焦国民经济重大战略、重点领域、薄弱环节，进一步增强金融支持的力度、可持续性和专业化水平，更好服务经济高质量发展。引导保险、理财资金支持资本市场平稳健康发展。积极服务发展新质生产力，完善投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。推动支持小微企业融资协调工作机制落地落细落实，有效满足企业融资需求。提升跨境贸易综合金融服务质效，助力稳外资稳外贸。加快补齐养老第三支柱短板，持续推动健全多方参与的巨灾保险保障体系。

四是持续强化监管。全面落实强监管严监管要求，真正做到“长牙带刺，有棱有角”。织密金融法网，健全监管制度，持续弥补监管制度短板，依法将所有金融活动全部纳入监管范围，及时完善法律法规，避免监管重叠和空白。强化监管执法和问责，严厉打击非法金融活动，聚焦关键事、关键人、关键行为，防范实质风险、解决实际问题。持续提升监管能力，加强风险监测预警，做实差异化监管，做好大数据、云计算、人工智能等新兴技术与金融业务融合的风险监测和监管实践，同时利用好这些现代技术提升监管效能。加强监管协同，做实央地协同机制，加强横向部门联动，促进信息交流共享和重点任务的协同推进，强化监管整体合力。秉承监管和发展向融合的理念，对金融创新特别是数字金融创新要有包容性，探索加密资产等新兴业态的监管创新。

五是大力推进金融高水平对外开放，有效统筹开放与安全。扩大制度型开放，巩固提升香港国际金融中心地位，支持上海国际金融中心建设。坚定不移推动债券市场对外开放，稳慎扎实推进人民币国际化，优化跨境资金流动管理，加大对人民币跨境贸易融资和再融资业务的支持力度，进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用，深化对外货币合作，发展离岸人民币市场。与此同时，有效统筹开放和安全，确保政策自主性、基础设施安全、币值稳定和海外资产安全。