互联网小贷ABS融资持续活跃

近日，《金融时报》记者注意到，“国联-度小满消费分期9号1-20期资产支持专项计划”项目获上交所通过，拟发行金额60亿元，原始权益人为重庆度小满小额贷款有限公司。

事实上，通过发行资产支持票据（ABN）、资产支持证券（ABS）等标准化工具进行融资“补血”，已成为互联网小额贷款公司补充资金、拓展融资渠道的核心方式之一。素喜智研统计数据显示，2025年1月-12月，9家行业主要网络小贷机构合计融资规模达1246.7亿元，累计发行各类融资项目131期，彰显出行业标准化融资的活跃态势。

从ABS发行格局来看，大型科技公司旗下小贷机构凭借母公司强大的信用背书与生态优势，成为ABS发行市场的绝对主力。据记者不完全统计，2025年全年，多家头部互联网小额贷款公司持续发力ABS融资，其中包括重庆京东盛际小额贷款有限公司、重庆美团三快小额贷款有限公司、重庆携程小额贷款有限公司等，均通过发行ABS实现了资金的高效补充。

素喜智研高级研究员苏筱芮表示，整体来看，互联网平台巨头旗下小额贷款公司依托集团生态，拥有更多场景、流量优势，相比其他小额贷款公司更有实力，此类小额贷款公司能够获得ABS发行规模的提升，一方面在于监管支持，另一方面也表明相关机构试图通过加速“补血”来提升市场竞争力，为扩大资产端业务规模打下坚实根基，同时也意味着小额贷款行业马太效应的趋势正不断得到强化。

在业内人士看来，放眼2026年，小额贷款公司在融资、客群、场景等多个领域将进一步迎来深度调整，行业亦有望从追求绝对规模，迈向比拼风控技术、合规成本和资本实力的高质量发展阶段。

此外，除了头部小额贷款公司的活跃表现，区域性小额贷款机构也在积极探索标准化融资路径。记者从天津金融微信公众号获悉天津滨海新区天保小额贷款有限公司（简称天保小贷）作为原始权益人，以存量优质信贷资产为底层资产，在上交所成功发行资产支持证券化产品（ABS），项目共10期，首期规模3.4亿元。

“天保小贷ABS项目的成功发行，标志着京津冀地区小贷行业在标准化融资领域实现‘零的突破’，为行业对接资本市场、服务实体经济、盘活存量资产做出有益探索，通过标准化、低成本的融资模式，显著降低资金成本，为服务实体经济提供更具竞争力的资金支持。”业内人士表示。