莫开伟：央行“十五五”改革发展规划描绘了加快建设金融强国蓝图

        近日，中国人民银行印发了《中国人民银行“十五五”改革发展规划》（简称《规划》），并配套制定出台了9份相关细分领域的行动方案。

　　《规划》以加快建设金融强国为核心目标，明确了未来五年央行改革发展的五大重点任务，为金融领域高质量发展划定了清晰路线图，更为我国加快建设金融强国描绘了蓝图。

　　因为《规划》制定的核心框架与确定的五大重点任务，囊括了构建我国货币政策体系、提高金融服务实体经济质效、建设开放包容有活力的金融市场、推进金融高水平对外开放和优化金融基础设施及中央银行服务体系等核心内核，这些内容的实现既能体现出我国央行宏观决策能力和水平的提高，也能反映出央行在支持我国宏观经济政策实施以推动经济高质量发展中的适应力和推动力。

　　构建科学稳健的货币政策与宏观审慎双支柱体系是充分发挥我国金融对经济稳定作用的重要基础。科学稳健的货币政策与宏观审慎双支柱体系是央行货币政策功能得以发挥的根本保障，没有上述两个基本要求，央行宏观货币政策调控功能就难以得到全面充分发挥，甚至有可能沦落为一句空话。对此，央行计划通过健全中国特色现代货币政策框架，完善基础货币投放机制，健全市场化利率形成、调控和传导机和保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定、拓展宏观审慎管理覆盖范围，稳妥化解重点领域金融风险等货币政策手段来达到目的。这一货币政策规划的核心作用是‌统筹币值稳定与金融稳定双重目标，补齐单一货币政策无法防范系统性风险的短板，为金融强国建设提供宏观管理基石‌；它具体将在未来五年发挥三方面作用：一是可‌实现“双目标”动态平衡‌，通过侧重调节总量以维持‌币值稳定‌，确保物价、就业与经济增长之间的平衡；通过宏观审慎侧重防范‌系统性金融风险‌，有效解决好顺周期波动和风险跨市场传染问题，实现币值稳定与金融稳定协同互动，为经济发展创造有利的宏观金融氛围。二是可构建全链条风险防线‌，有效弥补微观监管与总量政策间的空白，从宏观、逆周期和防传染视角，阻断风险在‌系统重要性机构、房地产、跨境资本‌等关键领域的累积与扩散，为我国经济稳定奠定坚实货币政策基础。三是可提升货币信贷宏观治理韧性，通过跨周期与逆周期调节相结合，既平滑短期经济波动，又避免政策过度导致的长期副作用，适应高质量发展阶段内外部复杂环境，为我国经济稳定发展创造有利货币运行环境。

　　持续增强金融服务实体经济质效是充分发挥我国货币政策作用的终极目标和不懈追求。增强金融服务实体经济质效是央行货币政策的必然要求和神圣使命，也是央行货币政策服务的“重心”，离开了这个重心，货币政策就会失去它应有的意义和作用。对此，央行计划通过构建适配科技创新的科技金融体制、高质量建设债券市场“科技板”，提升绿色金融、普惠金融、养老金融服务质效以及加快推进数字金融，强化金融支持提振和扩大消费等货币政策手段来达此目的。这一货币政策规划的核心作用是‌推动金融资源从“规模扩张”转向“精准滴灌”，通过构建适配新质生产力的制度体系，解决结构性错配，直接支撑经济高质量发展与内需扩大‌；它具体将在未来五年发挥四方面作用：一是可强化战略导向配置‌，健全支持重大战略、重点领域和薄弱环节的政策体系，确保金融资源精准流向国家急需方向，避免资金空转或脱实向虚，充分发挥货币信贷配置金融资源的导向作用。二是可构建科技金融体制‌，通过高质量建设债券市场“科技板”及优化再贷款工具，解决科创企业长周期、高风险融资难题，赋能科技自立自强与新质生产力培育，为更多科创企业发展壮大提供巨大金融助力。三是可‌推动绿色与普惠转型‌，提升绿色金融支持低碳转型质效，完善普惠与养老金融体系，兼顾经济结构绿色化调整与社会共同富裕目标，推动人的发展与环境和谐共生，不断提高全民幸福指数。四是可激发内需消费潜力‌，强化数字金融应用并专项支持服务消费与养老领域，通过改善消费金融环境直接助力扩大内需战略，进一步助力做好金融“五篇大文章”，为我国经济复苏提供厚实的货币信贷支撑。

　　建设开放包容、富有活力韧性的现代金融市场是提高我国货币政策适应力和承载力的必要举措。货币政策的活力在于拥抱国际惯例，与世界接轨，才能吐故纳新，增强内在活力，也才能提高在国际上的话语权和竞争力。央行计划通过完善多类别、多层次金融市场体系，丰富金融市场业态以及强化金融市场制度建设，维护市场平稳运行等货币政策手段来达此目标。这些货币政策手段核心作用是‌完善多层次市场体系以优化资源配置，强化制度供给以防范系统性风险，从而更好地服务新质生产力发展与金融强国建设‌‌；它具体将在未来五年发挥四方面作用：一是可提升资源配置效率‌，通过完善多类别、多层次市场体系及丰富业态，发挥价格发现功能，引导资金精准流向科技创新、绿色转型等重点领域，解决直接融资不足问题。二是可‌增强经济抗风险能力‌，健全法治规则与宏观审慎管理框架，提升市场应对内外冲击的韧性，守住不发生系统性风险底线，保障金融平稳运行；三是可支撑高水平对外开放‌，以制度型开放促进跨境资本流动与人民币国际化，深化基础设施互联互通，提升中国金融市场的国际竞争力与话语权；四是可‌服务实体经济转型‌，适应新质生产力发展需求，构建包容性融资生态，如债券市场“科技板”，满足各类市场主体全生命周期多元化融资需求。‌‌

　　稳妥推进金融高水平对外开放是提高我国金融运行质量和国际竞争力的现实需要。金融发展的趋势在于汲取国际金融先进理念和机制，而只有稳妥推进金融高水平开放，通过不断补充完善金融短板和提高我国金融运行质量，才能达此目的；若墨守成规，金融发展水平离世界先进金融理念与发展趋势会越来越远。对此，央行计划通过推进人民币国际化，拓展人民币在国际贸易和投融资中的使用；深化金融市场双向开放，完善人民币跨境支付体系；加快建设上海国际金融中心，巩固提升香港国际金融中心地位；统筹开放与安全，强化开放条件下金融稳定保障能力等金融管理手段来达到这一目的。这一宏观金融规划的核心作用是‌以制度型开放提升人民币国际地位与市场韧性，通过“引进来”与“走出去”双向赋能实体经济，并在统筹安全前提下深度参与全球金融治理，加速金融强国建设‌；它具体将在未来五年发挥五方面作用：一是可助推人民币国际化实质突破‌，拓展人民币在跨境贸易结算、投融资及离岸市场的使用场景，完善跨境支付体系，降低对单一货币依赖，提升中国资产全球配置吸引力。二是可‌倒逼国内金融体系提质增效‌，引入国际高标准规则与竞争机制，推动国内金融机构治理升级、产品创新及风险管理能力跃升，促进资本市场制度包容性与适应性增强。三是可服务双循环与实体经济发展‌，畅通跨境资金流动渠道，降低企业跨境交易成本，支持“一带一路”共建及产业链供应链优化，实现国内外资源高效联动；四是可‌增强全球金融治理话语权‌，通过参与国际规则制定与多边合作，推动构建公平合理的国际金融秩序，将中国发展需求与世界机遇对接，维护国家金融安全与发展利益。五是可‌强化开放条件下的风险防控‌，在扩大开放中同步构建宏观审慎管理框架与跨境资本流动监测体系，提升应对国际冲击的韧性与应急处置能力，确保我国金融运行稳定。

　　优化金融基础设施和中央银行服务体系是提高央行宏观货币政策驾驭能力的有效手段。央行提高宏观货币信贷政策的执行力，推出更多的货币政策工具，需不断优化金融基础设施和服务体系做支撑；否则，央行货币信贷政策的传导机制与运行体系就会受阻，难以真正将央行货币政策功能发挥到位。对此，央行计划通过构建布局合理、先进可靠的金融基础设施体系，稳步发展数字人民币，推进征信业高质量发展，全面推进法治央行和数字央行建设等政策手段来达到此目的。这一宏观规划的核心作用是‌构建自主可控、安全高效、富有弹性的底层支撑系统，以保障金融稳定、提升资源配置效率并服务金融强国建设‌；它将在未来五年发挥四方面作用：一是可筑牢金融安全底线，通过打造布局合理、先进可靠的设施体系，增强抵御外部冲击和防范系统性风险的能力，确保国家金融主权与安全。二是可提升经济运行效率‌，完善支付、清算、征信等基础服务，降低交易成本，加速资金流转与信用传导，精准支持实体经济重大战略与薄弱环节。三是‌可赋能数字与开放发展‌，稳步发展数字人民币、强化跨境互联互通，为人民币国际化及高水平对外开放提供技术底座与制度保障。四是可夯实央行履职根基‌，推进法治央行与数字央行建设，提升统计、国库、反洗钱等服务质效，强化宏观审慎管理与政策传导能力，让央行宏观金融调控功能得到全面发挥。